晨会纪要

时间:2019年05月14日  中财网
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〖09:34〗晨会纪要(陈李)
  宏观策略
  策略周评:接下来科技股将阶段性跑赢的三个理由
  就整体市场观点来看,短周期经济复苏背景下, A 股企业盈利触底回升,且盈利韧性强于宏观韧性。就 A 股后续走势而言,我们认为当前处在牛市行情启动的底部区域,短期调整是入场机会;结构上,题材股退潮,市场回归基本面,成长和价值双轮驱动,消费蓝筹是压舱石,科技创新是主线,低估值早周期估值修复(银行、汽车、周期股)。

  具体到行业配置, 5 月积极关注科技( 5G、半导体、云计算等)和券商。

  固收金工
  金工定期报告:择时观点:多头母子线——下跌中的小确幸
  5 月 7 日出现了典型的多头母子线反转信号:自 2019 年 4 月 19日起,沪深 300 出现一轮小幅调整,在 5 月 6 日收大阴线后, 5月 7 日收出一根小阳线,且阳线的实体在阴线的实体内运行, 5月 7 日成交量较 5 月 6 日也出现了大幅度萎缩,这是标准的多头母子线形态。

  行业
  纺织服装行业:平台策略变化带动南极电商加速增长,贸易摩擦加速行业龙头企业海外布局步伐
  从社零数据和自下而上角度,均可确认 Q1 是全年消费环境低点,但之后消费向上的弹性不好判断,下周又将披露 4 月社零数据,可以继续验证我们对于消费趋势的预判(基于五一错峰,预计数据会相对平淡)。中长期来看,行业总量稳定微增,存量洗牌后期正在分化,集中度会提升;短期来看,消费环境最艰难时段已然过去,全年业绩增长的底线已可有效预判
  推荐个股及其他点评
  亿纬锂能( 300014):电子烟业务不断超预期,锂电池逐步调顺,盈利水平上升
  2018 年公司营收 43.51 亿元,同比增长 45.9%;归母净利润 5.71亿元,同比增长 41.49%;扣非净利润 4.96 亿元,同比增长81.02%, 2018 年毛利率为 23.74%,同比下降 5.52 个百分点。公司一季度实现营收 10.98 亿元,同比增长 60.49%,环比下滑18%;归母净利润 2 亿元,同比增长 169.81%,环比增 4.2%;扣非净利润 1.96 亿元,同比增长 175.46%。

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