总规模逼近万亿元 指数基金为何吸引公募扎堆布局?

时间:2019年05月14日 14:21:49 中财网
  二季度市场震荡,部分机构投资者处以观望态度,并将目光投向指数型基金,该类基金的申请注册数量逐渐增多。

  近日,证监会官网显示,有2只跟踪红利指数的基金募集申请注册,分别是建信中证红利潜力指数和博时中证红利ETF(交易性开放式指数基金)。若申请注册成功,建信中证红利潜力指数将成为首只跟踪中证红利潜力指数的基金。

  据记者不完全统计,截至5月13日,今年以来,指数型基金正处于已审批待发行或待审批状态的数量已经超过100只,仅次于债券型基金。

  超百只指数基金待发行
  单月净流入超百亿元,基金公司大打“价格战”……股票型ETF在5月份又重新回到众多投资者的视野中。

  事实上,由于具备鲜明的分散风险等投资特征,每逢市场震荡时期,指数型基金迎来了资金的趁势布局,规模和数量呈现上升趋势。数据显示,截至5月10日,指数型基金的最新规模(包含新成立的基金)合计达到9931.98亿元,相比去年四季度末7109.19亿元的规模增长近四成。

  目前,今年新成立的指数型基金总规模超过1100亿元,其中有3只债券型指数基金规模达到百亿元之上。从新成立基金数量上来看,有近三成基金(份额分开计算)属于ETF,总规模超过100亿元。此外,还有100余只指数型基金还在等待审批或发行。

  天弘基金相关人士表示,公司布局ETF是为了服务更多的渠道和客户,使公司的产品更具有竞争力。目前宽基ETF先发优势明显,但还是存在可以挖掘的市场容量,体现自家产品的运营特点。另外,在产品布局方面更偏向全面,后续会很快推进其他行业/主题,包括Smart beta产品的布局。

  警惕成分股爆雷
  近期,A股市场频频爆雷,康美药业(600518)、*ST康德、欧菲光(002456)等个股因为公司财报披露的业绩问题遭遇监管重锤,股价一路下跌。

 据记者注意到,上述3只个股作为成分股还分别存在于上证180指数、沪深300指数、中证100指数中,沪深300指数、中证100指数中,以及沪深300指数、深证100(159901)指数中。

  尽管指数基金不参与选股,但也会根据其跟踪的标的指数纳入股票而被动选股,通常,指数调仓周期在6个月至12个月,而这也将给指数基金的运作带来较大影响。一季报数据显示,三家爆雷上市公司共被50只基金合计持有0.91亿股,持股基金多数为指数型基金。针对持有的爆雷股票,多家基金公司下调了其估值,但难掩持股市值缩水带来的浮亏。

  指数基金样本股爆雷,如何保护基金持有人利益。申万宏源(000166)证券研究所首席市场专家桂浩明表示,如果要让公募基金绕开问题股,就必须对现行指数基金样本股调整方式作出重大修改,而这是很复杂的。那可否先增加一个简易安排,即凡被证监会立案调查,并且发生可能对公司正常运行产生重大影响事件(譬如利润变动、资产减值超过一定比例、发生重大财务数据等信息的差错等)的,经过必要程序,暂停其作为指数样本股的资格,并将其排除在统计范围之外,待到了规定的调整期,再根据规则予以剔除。

  蓝筹定投或有机会
  长期来看,指数基金的优势在于定期调仓与分散风险,这也是国外很多主动管理型基金未能跑赢同期指数基金的原因之一。数据显示,截至5月13日,目前指数型基金平均净值增长率为21.89%。

  对于指数基金的投资,目前业界普遍倾向于引导投资者采用定投的方式。盈米基金FOF研究院院长施静表示,如果采用定投的方式,会倾向于推荐买入一些蓝筹,比如MSCI指数,投资很长的一个周期,这些企业本身随着经济的增长带来的回报是不错的。这些企业有些时候可能会价格高,这时期买入会暂时亏损,但由于是定投的方式,会在价格过高的时候买的份额较少,价格偏低的时候买入份额多,从而有效地摊低成本。随着时间增长,盈利会增长,最终在估值合理区间买入的份额就会给基金持有人带来满意回报。

  “指数基金的品种一般分为宽基、行业、主题和策略。宽基指数可以区分为A股、港股、美股等不同区域;如果从行业区分,比如医药、金融等;主题指数基金包含国企改革、‘一带一路’等;低波、红利、质量等属于策略指数基金。每个指数都不一样,每个人需要根据自己的能力圈选择符合自己诉求的指数来进行投资。”施静表示。

  如果对投资不是钻研得很深,施静表示,选宽基指数基金比较容易理解。从中长期看,MSCI指数是可以关注的,MSCI指数是中国金融市场开放以后,外资进入中国市场比较明显标志的一个指数,其中的成分股的财务指标也比较好。
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