中信权威报告:慢牛!5月中旬买这些股

时间:2019年05月14日 16:21:06 中财网
  今日开盘两市股指集体低开,沪指开盘失守2900点关口,早盘在黄金、猪肉概念股逆势拉升带动下,三大股指触底反弹并悉数翻红,随后农业股持续走低,各大股指再度下行,午后科技股虽全面拉升走强,但依旧不改市场低迷格局,整体上两市股指全天维持宽幅震荡走低,资金观望情绪浓厚,两市合计成交不足5000亿,截止收盘,沪指报2883.61点,跌0.69%,深成指报9038.36点,跌0.71%,创业板指跌0.56%。

  临近尾盘,北向资金净流出超过100亿元,为3月25日以来新高。数据显示,北向资金在单日净流出超百亿元的情况出现过三次,分别为2015年7月6日净流出135亿元、2019年3月25日净流出107亿元、2015年7月7日净流出102亿元。

  市场依然没有太乐观,牛市还是是否存在?很多人的疑问越来越深,今日中信证券发布下半年投资策略,中金也对市场做出了最新点评,我们一起学习学习,看有哪些干货。

  中信: 估值低点! 5月中旬买这些股
  中信预计2019年A股盈利增速3.4%,Q3筑底后逐季回升。逆周期政策托底经济的背景下,预计:A股盈利增速2019Q2/Q3筑底,Q4后逐季回升;2019年全部A股/非金融/金融盈利增速3.4%/2.8%/4.0%;2020年上升至9.1%/14.6%/5.0%。其中,大消费、医药、大金融2019年ROE仍在10%以上,盈利确定性高。

  5月中旬依然是全年战略配置的好时点,价值领涨A股的慢牛逐步启动。

  A股今年的风险环境优于去年,估值向下的压力有限;而考虑未来约2500亿元的资金净流入,指数上限有望接近年内前期高点。我们认为,5月中旬依然是A股全年风险收益比很不错的布局时点。复兴在路上,随着基本面预期明确和估值切换,市场波动变小,长期资金流入节奏更稳定,价值领涨的A股慢牛会逐渐启动。

  1)战略配置:外资稳定偏好,且基本面向好的“头部品种”。外资是未来流入资金的主力,且在A股持仓稳定,主要集中于长期回报处于顶部的“头部品种”,其中所处行业景气向好的龙头值得持续关注。

  2)行业配置:银行地产为底仓,主选弱周期消费板块。首先,业绩稳定的银行和景气向好的地产都有底仓配置价值。其次,主选能抵御周期波动的必选消费医药板块,包括有抗通胀属性的必选消费,渗透率快速提升的消费成长股,滞涨且业绩稳健向好的医药白马。

  3)主题投资:5G自主可控主线。货币环境偏松有利于成长主题,关注:1)投资进入高峰,确定性高的5G;2)中美分歧催化的自主可控主线。

  中金:这些股长线越跌越买
  从估值上看,在近期的回调中A股市场估值已经回吐了年初至四月中旬扩张幅度的一半,外资持股集中的100只A股龙头股估值又重新回落至历史均值附近,在前期消化中国政策基调微调的基础上仍在继续反映外围不确定性的上升,如果继续大幅回调中长期吸引力将再次显现。港股短期更直接受制于外围市场的表现,可能更会受到外围波动及人民币波动的影响。但综合判断,外围环境的急剧恶化可能会带来波折,但不至于逆转中国消费升级与产业升级的大趋势。在内需变得相对更重要的背景下建议投资者在积极关注外围环境动态演进、逐步逢低吸纳反映中国消费升级趋势及产业升级趋势的质优龙头。(新.浪)
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